[摘要] 中金公司8月22日 新报告认为,由地方债务问题带来的地方政府融资能力的下降,对于缓解中小企业融资难、房地产调控和抑制通胀都有积极意义,同时有助于推动民间 。
中金公司8月22日 新报告认为,由地方债务问题带来的地方政府融资能力的下降,对于缓解中小企业融资难、房地产调控和抑制通胀都有积极意义,同时有助于推动民间 。
鉴于
但从中长期看,其负面影响是短暂的。中金公司认为,中国高储蓄率决定了 将在一个较长时期内处于较高水平,从中长期来看,地方政府 下降之后,将会有其他的 方式取而代之,储蓄将更多流向私人融资渠道,从而增加私人部门 。
同时,地方政府融资能力受到制约也有利于改善中小企业的融资困境。而这有利于发挥中小企业的创造力,促进经济增长。长期以来,以地方政府为代表的国有部门在资金获得上拥有 ,可以以远低于市场价格的成本获得金融资源,一定程度上挤压了中小企业的融资渠道。
此外,地方政府融资能力的下降有助于房地产市场调控和抑制通胀。房价上涨的一个主要推手即是地价上涨,而地价上涨的主要动力是地方政府唯GDP的发展观,适度降低地方政府融资能力,促使地方政府在合理价位上增加土地供应以获得足够资金,可以引导土地价格回归理性,从而引导房价回归理性。
中金公司认为,土地作为重要的生产要素,地价的上涨通过直接和间接渠道形成一定的通胀压力,抑制地方政府的融资能力将降低土地财政在地方经济发展中的作用,有望降低地价上涨速度,从而抑制长期通胀上行压力。
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