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风险预期打压房地产信托 10月份新成立数减半

每日经济新闻  2011-11-16 10:49

[摘要] “现在做房地产信托的越来越少了,这是能够明显感觉得到的。”某信托行业人士告诉《每日经济新闻》记者。

“现在做房地产信托的越来越少了,这是能够明显感觉得到的。”某信托行业人士告诉《每日经济新闻》记者。

10月份,房地产信托产品的发行和成立数量继续下降。根据盛世普益的 新数据统计,10月共有50家信托公司发行了235款集合信托产品,与9月份基本持平。其中,房地产领域发行量为38款,环比下降11款,占比下降4.68个百分点。在成立方面,该月房地产信托产品成立了27款,环比减少50%,占比减少5.61个百分点。

记者采访的相关人士均表示,目前从 需求以及严格监管等方面都制约了房地产信托产品的发行与成立,而这种制约的形成,来自于房地产市场的风险预期在加强。

发行、成立数量双降

今年以来,随着监管层在房地产信托业务上的监管加强,房地产信托产品发行、成立的数量与规模都在逐渐减少。不过,即便这样,在此前的几个月,房地产信托产品的发行量仍然排在前一、二位。

然而,10月份房地产信托产品的发行量不仅减少,并且也跌落到第三位。房地产信托产品发行量由9月份的49款下降到38款,占比由9月份的20.85%下降到16.17%,下降4.68个百分点。

在10月份成立的218款集合信托产品中,房地产信托的成立数量也一度跌落到第四位。房地产信托成立27款,较9月份的54款锐减50%,占比较9月减少5.61个百分点。值得注意的是,该月房地产信托产品平均成立规模有所增长,为2.04亿元,较9月份的1.83亿元增加0.21亿元。

“关于房地产信托,近段时间有个现象颇值得玩味,即发行数量、成立数量减少,成立规模不大。”盛世普益研究员范杰在报告中表示,“其背后意义即为:认购此类产品的 者少,即房地产信托市场已经成为一个买方市场。现在开发商要面临的不仅是监管的压力,而且还有 者的拒绝。”

3年期以上 涨116.67BP

根据盛世普益的数据统计,记者注意到,在发行的信托产品中,房地产信托的各个阶段的预期 率仍然高于其他领域。同时,1年到3年期各期限的产品平均预期 率均有所下降,而3年期以上产品的平均预期 率却有大幅的上升。

1年期至2年期(不含)房地产信托产品平均 率环比下降111.75基点,在11%左右,2年期至3年期(不含)房地产信托产品平均 率环比下降70.38基点,为11.5%。而3年期以上房地产信托的平均预期 率上升了116.67基点,由9月份的13.33%左右,上涨到14.5%。

“现在很多信托公司都在做基金类的信托产品,就是 组合,3年期以上的期限比较符合基金类的产品。这类产品往往 率会相对较高。”上述信托行业人士对记者表示。

范杰对《每日经济新闻》记者分析认为,3年期以上产品的利率上涨幅度较快,有可能是目前缺乏 者,以高利率吸引 者是一个策略。而3年以下产品,则可能跟随市场利率的下行,有所下降。

风险预期增强

此前,银监会突查绿城事件,给原本就较为敏感的房地产信托市场再贴上风险的标签。而“四川信托——青岛凯悦特定资产 权 集合资金信托计划”接力 “中融·青岛凯越”项目而被市场质疑,信托产品的兑付风险备受关注。

就在此后不久,四川信托发布公告称,“川信·青岛凯悦”项目经公司前期尽职调查及反复论证后,终因该项目涉及房地产业务,为响应国家对房地产的调控政策,公司目前已决定不成立该项目信托计划。

盛世普益分析认为,“川信·青岛凯悦”项目宣告募集失败,实际上是 者对“借新还旧”模式的否定,更是体现了市场对房地产领域的看空。

“房地产调控难以放松,其行业的未来风险是可以看得到的。目前的确还有信托企业愿意做房地产项目,但是基本上要看项目以及开发商。”范杰表示,现在一些小的开发商可能都难以从信托渠道融到资,本来资金链就相对紧张,风险或加剧。

“房地产信托现在不做要什么时候做?”一位信托公司负责人对记者表示,目前公司还是比较愿意 房地产信托,主要是 ,给 者的 率基本上都能够达到10%~12%。

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