7月4日，万科A迎来停牌以后的首日复牌，开盘后一字跌停，收于21.99元。而这对以 资金大幅购买万科股份的宝能而言，无疑压力巨大。有专家认为，若华润同意万科的重组计划，那么宝能便只能弃子认输，而这对三方而言，或许都是好的归宿。
万科AH股冰火两重天
万科A复牌大跌并不意外，在6月27日的股东大会上，万科董秘朱旭也多次表示，复牌以后的确是有补跌的压力。而万科港股的表现则与A股截然相反。迎来大涨，涨幅一度突破8%。截至收盘，万科H股收涨6.58%，报16.2港元。
中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长刘胜军认为，万科管理层的底气正在增加。“H股一直没有停牌，华润和宝能联手逼 石离开，现在可能性在降低，而今天的港股上涨，也表明市场希望万科有个稳定的管理层。而且昨天华润在罢免议案中也站在了万科这边。”
不过他说，一方面因为国内A股停牌的时间太久，与H股差价太大，且和深圳地铁的重组预案前景迷茫，未来存在不确定性，这些都造成了万科A首日复牌的补跌。
宝能还能扛3个跌停
除了股价，外界颇为关注的是，万科A的补跌，对用 资金大幅买万科的宝能是否会构成影响。宝能系从去年7月初至12月不断增持万科，以去年12月18日停牌价24.43元/股计算，持股市值高达655亿元。而据测算，由于宝能系利用 买入，加上利率成本，目前其持股成本应该在17元左右。这就意味着宝能系可以承受万科三个跌停（17.8元/股）。
此前有宝能系人士透露，不排除股价走低后继续增持的可能性。不过刘胜军认为，宝能投入量已经相当大，且 不小，受制融资结构和性质不太可能有进一步的动作。
