[摘要] 租金收入4.39亿元，较去年同期增长168%；毛利率达75%，较前一年增长50%；但核心纯利只有1.35亿元，比前一年下滑约94%，净负债率25%，现金及银行存款达到97.7亿元。这是在转型3年后， 中国交出的2015年中期成绩单。
长期趋势：
持有物业带来高毛利
房地产开发企业从 时代已迈入白银时代。中原地产的统计数据显示，截至9月7日，公布半年报的房企合计138家，这138家房企中，库存总金额高达24747.7亿元。而这一数据在2014年同期为22024.96亿元，同比涨幅高达12%。
这138家房企平均净利润率跌至9.1%，而在2014年房企的净利润率为10%，在2013年净利润高达11.97%。
相比之下，选择持有物业往往都能带来高毛利。除了 中国外，龙湖持有的商业物业的毛利也很高，截至今年6月底， 性物业毛利率达到71%。
这一毛利水平，显然是目前销售物业所难以比拟的。根据世茂房地产副主席许世坛的介绍，目前销售物业的行业平均毛利率水平只有20%-30%。
业界并非没有看到持有型物业未来对提升公司收入和 价值的帮助，部分企业早就开始了持有和开发并举的转型。以龙湖为例，截至今年6月底，已开业商场总建筑面积124.5万平方米。而根据龙湖 执行官邵明晓的展望，未来龙湖地产的商业板块还有着更为宏大的图景：到2016年底，开业面积190万平方米，租金20亿元；到2017年底，开业面积达到250万平方米，租金接近30亿。毛利率则仍维持在70%左右的高水平。
管理难题：
由粗放到精打细算
虽然增加持有型物业势在必行，但商业地产供应过剩的危机，也在考验房企的终决策。在很多区域出现商场和写字楼高空置的大背景下，要通过持有 物业，提升利润水平并非易事。“建设和销售房子，是粗放式的管理，因为金额太大，不需要精打细算，但是一旦转型出租，管理就要 细致地抓起来。”潘石屹表示。
在租金方面， 中国和各大银行签订了自动付款协议后，租金回收率从原来的高92%提高到了100%。
2015年2月， 中国推出 O2O共享 产品3Q，将写字楼 室或 桌以短租的形式对外出租，预订、选位、支付等环节都在线上完成。
在2015年末前，潘石屹计划将3Q 的数量增加到11个，拥有超过11000个座位，明年达到40000个座位。
据了解， 3Q的定价并不低，潘石屹表示，“我们从10月份开始就不定价了，直接从0元开始进行拍卖，这样由客户来定，从而我们的出租率能达到100%。未来，计划将3Q做起来后单独上市。”而3Q能否成为 中国的摇钱树，还需市场的检验。
的案例显示，房企转型并非一蹴而就，在转型过程中同样会付出很大代价，甚至可能因为转型步伐过快给企业自身经营带来危机。在转型过程中，企业前期积累的人才、资源、制度和经验 ，随着转型的深入都可能终消失殆尽。如同中国房地产数据研究院执行院院长陈晟所言，房企转型没有确定的模式，不同企业的转型路径各不相同。
处于十字路口的中国房企，如何才能安全、有效地实现转型升级的目标？在由《每日经济新闻》主办的第五届价值地产年会上，潘石屹、任志强、朱中一等业界大佬将给出他们对行业新的思考和建议，在汲取他们的真知灼见后，与会者或许能够找到适合自己的答案。
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