[摘要] 房地产上下游多重利空影响，刺激地方政府松绑楼市。与此前纷纷被叫停的地方放松政策不同，此番众多二三线城市的松绑动作似乎已得到 默许。另一方面，龙头房企亦在暗度陈仓，手持重金蓄势拿地。
房地产上下游多重利空影响，刺激地方政府松绑楼市。与此前纷纷被叫停的地方放松政策不同，此番众多二三线城市的松绑动作似乎已得到 默许。另一方面，龙头房企亦在暗度陈仓，手持重金蓄势拿地。
根据芜湖方面新规，该市单职工家庭公积金贷款（ 使用） 额度从20万元上调至30万元，双职工家庭公积金贷款 额度从30万元调整为40万元。此外，住房公积金 贷款额度除与住房公积金缴存余额挂钩外，还与月缴存额挂钩。
事实上，近期各地陆续出台的楼市微调政策均“铆上”公积金，而且定向“刺激刚需”入市意图明显：武汉、南昌、沈阳等城市近期上调公积金贷款余额上限；沈阳缩短公积金缴存时间以鼓励年轻职工 购房需求；多地公积金管理 重申首套90平方米以下住房公积金贷款 可为两成。
《证券市场周刊》记者粗略统计，今年以来，已有12个城市松绑公积金政策，在今年3月以来不到两个月的时间内，就有11个城市先后出台了放宽公积金贷款额度和申请标准的政策。业内人士分析，各地陆续出台以公积金贷款优惠为主流的楼市微调政策来刺激刚需，表明楼市调控针对首套住房刚性需求的定向宽松政策取向明确。
此外，与公积金松绑相比，扬州5月7日出台的新政颇为直接，该市规定购买成品房（俗称精装修房） 可享受房屋合同价款千分之六的财政补贴。业界纷纷认为，此举有借鼓励精装修房之名，刺激市场需求之嫌。次日，扬州房管局即回应，媒体对文件存在错误理解，称将继续严格执行国家宏观调控政策。这不由让人想起此前众多“被辟谣”的地方新政。
正如光大证券(601788,股吧)近来一份报告预计，政策进入转暖的大周期，而回暖速度和力度取决于经济下滑程度。该报告分析称， 季度经济下滑、小型地产企业的破产加速了政策转暖，而土地市场已经比2008年三季度更差， 季度财政收入增速下滑显著将助推地方政府救市。该报告称，介于上述因素，政策回暖周期将进入实质阶段。
市场环境倒逼政策微调
“回暖速度和力度取决于经济下滑程度”，此言不虚。
房地产 增速年内持续放缓，而土地市场成交依然处于“寒冬”。国家统计局的数据显示，2012年 季度，房地产开发 10927亿元，尽管同比增长23.5%，但增速比1-2月回落4.3个百分点，比2011年全年回落4.4个百分点。而在整个房地产 中，住宅 7443亿元，增长19.0%，增速回落4.2个百分点。值得注意的是，房屋新开工面积为4.0亿平方米，同比增长仅为0.3%，几近零增长。
此外，根据东方证券一份研报统计，2012年1-4月累计成交用地建筑面积同比下降37%，土地出让金更是累计同比下降45.8%，其中住宅用地建筑面积累计同比下降53%，出让金累计同比下降52%。
毫无疑问，土地出让金的持续减少，深深“刺痛”了地方政府，成为地方政府急于救市的主要动力。
而且，房地产低迷所带来的利空影响，远不局限于行业本身，上下游的行业也深受其害。在 与地方的“博弈”中，土地出让金减少难以打动 松绑楼市政策，但如果房地产不振的迹象波及到其他行业，变数就增大了。
在房地产下游的行业，与房地产走势紧密联系的家电行业呈现了不振迹象。根据中金公司统计，家电行业今年一季度快速下滑，大家电、小家电、 具产品，内销、出口都普遍出现下滑。其中冰箱、洗衣机、空调、液晶电视零售额分别同比下滑25%、17%、25%、30%。向来增长稳健的 具产品油烟机、 灶、消毒柜零售额也分别同比下滑8%、9%、18%。
此外，房地产新开工面积和 增速下滑超预期，亦在一定程度上令工程机械行业“旺季不旺”，行业增速难以上行。根据银河证券统计数据，2012年 季度工程机械行业工业总产值1494亿元，增速比前两个月回落0.6个百分点，比机械工业全行业增速低6.5个百分点。
同样的情况还发生钢铁、建材等行业。根据钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的报告，需求端的采购热情下滑，实际成交 。五一期间，主导钢厂纷纷下调出厂价。在此种情况下，地方政府打了公积金政策松绑这个“擦边球”，既未触及限购“高压线”，又可以激活市场。如此看来， 和地方政府在这个方面达成了“一致”，至少到目前，还没有一个松绑新政被“扼杀”。
银河证券分析师潘玮对本刊记者分析称，公积金政策松绑，与此前纷纷被叫停的地方放松政策不同，此番众多二三线城市放松公积金贷款政策的动作似乎已得到默许。“此举不仅可以盘活各地数额庞大的沉积公积金，更意味着针对首套房群体定向微调的政策信号进一步明确。”他表示。
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