[摘要] 房企的春天似乎远远没有到来。自2010年4月“国十条”颁布以来,房地产市场在政策高压、销售不畅、资金紧张三方夹击下,渐入寒冬。
冰冻:房企资金链恶化或超2008年
每一次地产的调控、危机与变局演变的焦点 终无不集中在房地产企业的资金链上。有机构分析指出,房企资金链的恶化程度将超过2008年,其中,今年的资金缺口就可能超过万亿。
2012年资金缺口将达12423亿
安信证券邹文军表示,在项目未达到销售条件时,银行贷款对企业现金流产生决定性影响。个人按揭部分属于银行贷款,其来源的关键在销售环节。根据安信证券对万科、保利地产、金地集团三家大型开发商的对比,现金回款大约占到当期销售额的80%左右。而在当前清淡的销售业绩下,开发商出现了大量资金缺口。
“根据我们的估算,2011年资金缺口约3506亿,相对于2011年5万亿左右的销售体量,该资金缺口对行业的影响并不大。但是 2012、2013年房地产资金链缺口加大,分别将达到12423亿、20351亿,资金缺口大致相当于当期销售额的25%、40%。”邹文军指出。孙建平也预计,部分中小开发商资金链将有断裂的可能。
莫尼塔机构施琪博士也表示,2012 年上市房企筹资获得现金的低谷将和销售回笼资金的低谷相重合,房企资金链进一步恶化,情况将比2008年 差水平还要差。“由于2009 年二季度以来的大量借款将集中到期,上市房企今年可能开始持续面临较大的筹资压力,并于二季度出现现金缺口。”施琪认为。
蒸发
三方夹击推高房企“消失潮”
在政策高压、销售不畅、资金紧张三方夹击下,大型房企自然收缩战线,中小房企要么卖项目死撑,要么退出游戏,另谋他路。根据2008年情况,预计今年被踢出局的开发商超过6000多家,给部分大型房企提供难得的“美餐”。
2011年12月19日,北京市住建委发文称,北京东方时代等473家房地产开发企业的资质证书,有效期届满后未依法申请延续或工商营业执照已注销。这意味着这473家房地产开发企业将在京城楼市消失。“房企消失潮并不只是出现在北京,在各方压力共同作用下,房企今年可能会出现大面积被蒸发的现象。”上述东莞房企负责人预计。
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